金融市场学考研真题(金融市场真题)

4.1 金融市场概述

4.2 金融工具

4.3 货币市场

4.4 资本市场及其有效性

4.5 资金过剩者的资产选择

4.6 金融衍生品市场

第一节金融市场概况

1、金融市场概念：资金供需双方借助金融工具进行各种金融交易的场所。

金融市场分为广义和狭义

金融市场分为有形市场和无形市场

2. 金融市场的组成部分

1、交易主体：企业、政府、家庭、金融中介、央行等。

2、交易对象：货币资金

随着二级市场的发展和衍生品市场的繁荣，实际交易对象不再重要，更多关注的是金融工具。

3、交易工具，又称金融工具，是证明债权债务关系、用于进行货币、资金交易的法律文件。

4、交易价格、利率（收益率）——让渡货币资金使用权报酬：一般情况下变动方向一致

3. 金融市场的分类

（一）一级市场和二级市场

又称一级市场和二级市场或发行市场和流通市场

1、一级市场：证券发行的市场

(1) 证券在一级市场的发行方式：

私募

公开发行及代销：签订合同后收取佣金，风险由发行人承担。

协助销售：投资银行购买未售出的证券并收取更高的佣金。

承销：以承销价格买断已发行的证券，然后出售给投资者。发行风险由投资银行承担。

（二）一级市场证券发行价格

溢价发行、票面发行和折价发行

证券发行价格的决定因素

2、二级市场：已发行证券流通、转让的市场。包括：

(1)证券交易所

（二）场外交易市场

（一）一级市场和二级市场

区别：一级市场交易量增加证券存量；二级市场的交易量仅代表现有证券所有权的转移，并不增加证券存量。

连接：一级市场是二级市场的基础和前提；

二级市场是一级市场存在的必要条件：

为证券提供流动性并促进新证券的发行；二级市场为投资者提供公平或普遍接受的资产信息；二级市场的状况影响新证券的价格。

（二）场外交易市场和场内交易市场

1、证券交易所：集中、固定的证券交易场所。

特征：

固定地点集中交易

采用经纪制度（佣金---代理）

竞价方式决定成交价格：价格优先、时间优先

交易证券为经批准的上市证券，且交易数量达到规定的交易单位

2、场外交易市场：在证券交易所以外进行证券交易的市场。

特征

无固定地点，通过通讯网络进行；

证券交易可通过交易商或经纪人进行，也可直接进行，不受交易席位限制；

双方协商并同意价格；

交易证券主要为非上市证券

类型：

场外交易市场

第三市场：已在证券交易所上市但转为场外交易的市场

第四市场：由证券交易所形成的证券买卖双方利用计算机网络直接进行交易的市场。

（三）货币市场和资本市场

1、货币市场：期限在一年以下的短期金融工具的交易市场。

2、资本市场：是指以期限在一年以上的金融工具为媒介进行长期金融交易的市场。包括中长期存贷款市场和证券市场。

特征：

(4) 债务市场和股权市场

债务工具：

股票：所有权文件，包含股息收入和资本收益。

（五）有形市场和无形市场

（六）现货交易市场和期货交易市场

1、现货交易市场：

2、期货交易市场：

（七）国内金融市场和国际金融市场

（八）商业票据市场、证券市场、黄金市场、外汇市场等。

第二节金融工具

1、金融工具和金融资产

1、金融工具的定义：约定债权与债务关系的合同。一般规定资金过剩者向资金短缺者转移财政盈余的数额、条件和期限。如股票、债券、存折等。

2、金融资产是具有实际价格和未来估值、具有特定权利所有权关系的金融工具的总称。金融工具仅构成其持有人的金融资产，而不构成其发行人的金融资产。

2、金融工具的分类

(1) 债权金融工具和权益金融工具

（二）货币市场金融工具和资本市场金融工具

(3) 直接金融工具和间接金融工具

(4) 主要金融工具和衍生金融工具

本土金融工具。又称基础金融工具，主要功能是将储蓄转化为投资或作为债权债务清偿凭证。比如股票、债券。

衍生金融工具。它们是由原始金融工具衍生出来的金融产品，包括期货、期权等，其价值取决于相关原始产品的价格。它们的主要功能不是调节资金的盈余和短缺，直接促进储蓄转化为投资，而是管理与原生工具相关的风险敞口。

3.特定金融工具

（一）商业票据： 因工商当事人之间的信用关系而形成的短期无担保债务凭证的总称。

1. 分类

商业本票（commercial promissory note）：债务人向债权人出具的承诺在一定期限内支付一定金额的付款承诺。

商业汇票：债权人通知债务人无条件向第三方或持有人支付一定金额的付款指令。

必须得到债务人的接受。如果付款人承兑，则称为商业承兑汇票。如果被收款人银行承兑，则称为银行承兑汇票。

商业汇票可以流通、转让，转让时必须背书。

如果商业票据未到期，可以向银行申请贴现

B商业银行

再贴现（利率）

工商企业贴息（利率） 商业银行

再贴现（利率）

中央银行

2、商业票据的发展趋势：20世纪60年代后美国的融资票据（没有交易背景，仅用于融资目的的票据）、金额、期限、贴现销售、发行人和买方

企业有了新的融资方式：直接发行商业票据（原因；信息技术的进步让投资者更容易辨别信用风险的高低）

有商品交易背景的票据称为真实票据

思考：融资票据和真实票据有什么区别？

(2) 股票

凯恩斯：人类几千年的商业文明中，最伟大、最巧妙的发明就是股票。

股票的定义：股份公司发行的证明投资者股东身份并获取股利的所有权凭证。

库存类型

(1) 普通股和优先股

(2) 记名股票和不记名股票

（三）有面值股票和无面值股票

(4) 流通股和非流通股

国家股、法人股和社会公众股（中国）

A股、B股、H股、N股

A股：是指在中国发行、由中国公民持有并在上海或深圳证券交易所交易的公司股票；

B股：向境外投资者发行并在上海、深圳证券交易所上市交易的股票。

H股：内地公司在香港发行并在香港联交所上市的股票。

N股：大陆公司在美国发行并在纽约证券交易所上市的股票。

我国股市的发展P125

2005年末，上市公司1381家，其中上海证券交易所上市公司834家，已发行股本5019亿元，总市值22067亿元，投资者超过3700万人；深交所上市公司547家，总发行股本2019亿元，总市值9027亿元，投资者超过3400万。

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